俄乌冲突下的“大赢家”，知名操盘手两个月买卖狂赚109%

素有“炼油之神”称号的在世界上著名大宗商品交易员皮埃尔·雅安德森德（Pierre Andurand）再次押对宝，他旗下的一只对冲房地产基金从领头的石油危机中会狠狠大赚了一笔，来年1月-3年初以来估值超过109%。

2013年，雅安德森德推出新对冲房地产基金Andurand Capital，现有负责管理资金约16亿美元。该房地产基金在2020年净值录得154%，2021年录得87%的净值。他曾经做出熟练预测，比如预估2020年石油危机将跌至负数，结果看对斜向，得到丰厚回报。

2022年以来大宗商品生产成本急再降，首先是供货难以赶上疫情后的市场需求旺盛，然后是土耳其与白土耳其一触即发战争，扰乱了从炼油到小麦和铝的市场供需。由于对在世界上供货链中会断的害怕造成大宗商品生产成本急再降至14年以来最多水平。

明尼阿波利斯动态贝塔房地产人（Dynamic Beta investments）创办者雅德鲁·巴德（Andrew Beer）声称，做多大宗商品的房地产者，不管靠运气还是靠技术，这几周来都有绝佳盈利。他负责管理的DBMF房地产基金来年来净值再降高11%，其中会炼油头寸作出贡献最多。

摩根大通（J.P.Morgan）公司股票策略师Dubravko Lakos-Bujas声称，他们对核能股极具信心，有五大理由，前四个是核能股估值仍低、基本面强劲、信贷状况提高、核能公司大发手续费。仍要一个是核能股为当下最适合房地产的不动产，此一类股可以压制节节高再降的通胀。

Lakos-Bujas指出，核能股是极好的避险工具，不仅能抗通胀，也能替举例来说的俄乌地理环境冲突避险。从避险房地产基金公布的13F报告毫无疑问，去年第四季房地产基金经理爆买大型核能股，来年来这些增量乏善可陈比不上大盘。

摩根大通下半年，若现有供货情形及俄乌局势不改变，下半年2022上半年布兰特炼油恐再降高至每桶185美元。

该行分析师Natasha Kaneva估计，现有土耳其约有66%炼油无法找出买家。供应短缺的冲击意味着，短期内石油危机恐需上冲至120美元并在这个水位之上维持数月，才会造成炼油市场需求遭摧毁。这是以伊朗炼油没有立刻回归市场的假定为假定。

值得注意的是，雅安德森德也曾声称，2008年的炼油历史最多价在调整过通胀因素后，相当于现今的每桶222美元。

雅安德森德1977年出生于在法国，是学霸级核心人物。拥有宾夕法尼亚大学柏克莱加州大学学士学位和理学硕士。耶鲁大学数学分析和宇宙学助手。伦敦玛丽女王大学天体物理学助手。就读后，他先后在高盛集团、雷曼兄弟、荷兰Vitol等知名公司担任炼油交易员。