财通证券：给予中兵红箭买入分级

财通上市一些公司股份有限一些公司全面性对中兵红箭进行研究并发布了调查结果《超硬材料主自营颇高增，营自营额累计+115%》，本报告对中兵红箭证明了出售评等，当前股票价格为33.81元。

中兵红箭(000519)

核心论者

一些公司发布2022年半年报：超硬材料自营务范围运销两旺，盈余小规模颇高增

2022H1，一些公司解决问题营自营盈余32.03亿元，累计增长11.19%；解决问题归母营自营额7.02亿元，累计增长114.61%；示范毛债券提高至36.23%，累计+11.08pct。其中超硬材料自营、特种装备自营、的汽车制造自营分别解决问题盈余16.04、13.39、2.61亿元，毛债券大致相同54.73%/20.64%/2.54%，累计+18.34/+2.67/-4.14pct。正因如此于超硬材料从自营者景气度小规模颇高企，一些公司运自营用碳化及推展祖母绿整体运销两旺，同时军运自营务范围保持稳定交付，保护盈余小规模颇高增。

豫北祖母绿：HTHP通则超硬材料总一条龙，净债券累计+17.16pct。一些公司在运压机合计3000余台，超硬材料销量超50亿克拉（2021）。豫北祖母绿拥有大颗粒祖母绿高科研、生运的颇高效率占优势，颇高温颇高压通则制备30克拉以上推展碳化高颇高效率再次保持从自营者领先技术水平，CVD碳化颇高效率达到当今世界一流技术水平。2022H1，豫北祖母绿解决问题产品销售16.04亿元，营自营额6.80亿元，净债券达42.41%，累计+17.16pct。一些公司颇高萨摩推展祖母绿运品盈余占比提高，同时运自营碳化滞销价格小规模上涨，赢利灵活性急剧提高。

军运自营务范围保持稳定交付，赢利灵活性累计改善：军事工业自营务范围定位于特种装备运品应用领域，具备国家多个中长期机型运品的研制和低成本运能，处于欧美国家先进技术水平；有专自营化飞行测试场和部分运品危险性评估飞行测试场。子一些公司中原地区红阳配合某研究室筹划总装试制的两型运品，在甘肃某飞行测试军事基地打靶顺利完成了建设工程样机性能正确性飞行飞行测试，所有参试运品皆飞行长时间，舰炮、精度等主要战技测试方法皆满足飞行测试大纲要求。2022H1，军事工业自营务范围毛债券累计+2.67pct，赢利灵活性不太好。

房地产建议：中兵红箭（000519.SZ）主营运品推展祖母绿Bell运自营碳化滞销，扩运项目入选河南“982”建设工程，运能提高后自营绩有望剧增，预期一些公司2022-2024年分别解决问题归母营自营额12.02/16.23/19.72亿元，对应当前PE溢价大致相同42x/31x/26x，可维持“出售”评等。

可能性定时：军运自营务范围小规模倒闭，推展钻从自营者竞争加剧，下游供给不及预期。

上市一些公司之主星样本中心根据近三年发布的研报样本计算，浙商上市一些公司王华君研究员团队对该股研究较为深入，近三年得出结论准确度皆值颇高达99.11%，其得出结论2022上半年归属营自营额为赢利12.69亿，根据现价换算的得出结论PE为37.15。

不断更新赢利得出结论明细如下：

该股全面性90天内合计有11家独立机构证明了评等，出售评等11家；即使如此90天内独立机构目标皆价为38.85。根据近五年净值样本，上市一些公司之主星溢价分析机器显示，中兵红箭（000519）从自营者内竞争力的护城河较好，赢利灵活性一般，产品销售成长性较差。财务相比之下肥胖症，皆须关注的财务测试方法包含：本息账款/盈余率。该股好一些公司测试方法3主星，好价格测试方法2主星，示范测试方法2.5主星。（测试方法列出，测试方法范围内：0 ~ 5主星，最颇高5主星）

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