东吴证券：全面看多汽车板块！超配；不+零部件

6.4％。措施脚踏实施后，我们届时对春季小型车最畅销增量购物回落至150万辆（原先600亿税收强力制定后期望造成100-120万辆的增量购物）。

截至在此之前已有13个省制定了相应的汽车焦虑措施设计方案，最少摩托车税收5千元，最高超强1万元。测算届时带动春季小型车最畅销至少40万辆（其中10万能源）。中心等下来，我们回落2022年小型车国际上所需至2110万辆（增加值+4.4％，当年期望增加值+3％，4同年传染病后期望增加值-3％），小型车批发（含出口+库存）回落至2350万辆（增加值+11.6％，当年期望增加值+10％，4同年传染病后期望+2.6％）。

此外，由发改委、林业部、商务部、能源局等联合许多组织的能源的汽车下海娱乐活动：在菏泽、牡丹江、嘉兴、嘉兴、济源、菏泽、宜昌、湖南、贵州、四川、甘肃等地，选择三四新线大都市、县区举办若干场专场、巡展、由美业娱乐活动，提倡参与娱乐活动的车由美以及之外对政府全力开展新线上架下营销的广告娱乐活动，提倡车由美减轻娱乐活动HK$强力，提倡之外对政府制定格外多能源的汽车下海全力支持措施，倡导小村充换急电基础设施建设，作出贡献能源的汽车在全国性范围内格外快推广蓬勃发展考虑社会发展复苏带动+后续能源下海措施逐步脚踏，能源批发/国际上所需在此之前初步小幅上修至571/525万辆（以后555/505万辆）。

措施焦虑+年底停工复产形成正向反应器，2022年剩余6个同年的汽车进入过后高增长状态。在过后较低基数背景下，措施超强期望+年底停工倡导下，根据上修后的春季最畅销说明了期望6个同年产销两边最少增加值增速均过后超强过20％。

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投资决定

年底看多的汽车地壳！超强配KD+零部件！KD地壳油车占去比高车由美越发受益：前提【长城的汽车+上汽集团+广汽集团+洛阳的汽车+吉利的汽车】，其次【比亚迪+理想+小鹏+蔚来】等。零部件地壳三条主新线：1）智能化整体新品种【诺特西威+华阳集团+旷野+概略恒润+元宝光科技等】；2）较低估值新品种【华域的汽车+福耀玻璃+爱柯迪】；3）特斯拉产业链【拓普集团+旭升股份】等。

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风险指引

国际上传染病控制较低于期望；上游原料效益下降超强期望。

来源:金融界

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