中信建投陈果：反弹行情已经提前展开 一季报业绩是核心

来源：兄弟象队建投

我们指出声浪定价早就如期展开，预计本轮声浪的针对性与持续度将激过春节后到四次会议在此之前的上轮猛攻，且本轮声浪成长情调相差悬殊，一季报营业收入是核心。

今日低价全线声浪的催化是股票市场先为小组会议极大起死回生了低价热诚，我们点评如下：

1、低价热诚修复，流出衰弱获得大大降低。我们指出，在此之前期的低价大跌的主要原因是低价热诚不足叠加低价物理现象流出性衰弱。这致使了低价再次出现了明显的激跌，股权风险溢价早就达到左右8年来90%分位的极限状态，股指划线大幅度低于合理水平。在此氛围下国家政府以任何多种形式强力起死回生低价热诚，大大降低低价流出性的衰弱都是可不有之义。今日环球时报报道，主持出席小组会议国务院股票市场稳固演进先为员会专题小组会议，研究局限性经济发展形势和资本低价问题。这有力起死回生了局限性低价热诚。

2、股票市场先为专题小组会议回答了局限性低价最为关心的几大问题，表达了对稳增长的忠诚大力支持，明确了房产低价未来的演进思路。同时对于低价关注的中概股、平台经济发展、港股等问题给予了明确的定调，成为这些关键领域局限性的“新政策底”。最后小组会议还回可不了低价对于新政策的忧虑，“尽力出台对低价有利于的新政策，慎重出台收缩性新政策。对低价关注的热点问题要马上回可不。凡是对资本低价转化成重大影响的新政策，可不事先与股票市场管理部门协调，保持良好新政策期望的稳固和连续性。”

3、传染病思路灵活调整，起死回生了低价对于禽流感修复和经济发展蓬勃演进的热诚。昨日新冠诊疗可行性（第九版）发布，主要修订了：对患者施行分类法收治，调整出院时新冠核酸检测标准等。更进一步改变，不仅能够大大降低医疗教育资源的紧张，也减少了管理制度时间和管理制度教育资源，进一步大大降低郊区防控压力。

4、外部环境改善，奥斯本FOMC小组会议结果将于北平时间明日下午出炉，此在此之前低价长年忧虑即将迎来靴子落地。另外俄乌冲突也有趋于稳固迹象。当地时间14日，乌克兰总统办公室顾问阿列斯托维奇表示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平备忘录，最迟将在5年底签署和平备忘录。

5、汇率升值的忧虑获得大大降低。今日旋即升值，可见局限性汇率双向波动状态良好，并不存在单边升值期望。北上资金来源也以后了净流入的状态。

总的来说，局限性低价从长年来看性价比极高，非常适合长年资金来源入市可用。从中期来看依然造成了奥斯本加息、俄罗斯违约致使股票市场动荡、世界滞胀概率持续上升等担忧外部原因的影响，需要之后观察。但局限性投资者不宜悲观，在一系列忧虑全面改善的氛围下，低价有望迎来激跌声浪和一季报定价。

行业可用上，一季报高景气+边际转好板块将是局限性声浪关注核心。局限性低价来到营业收入氢气期后的详细资料+一季报披露窗口期，将的测试高端研发技术创新高景气。中观数据上，2年底新能源车售出数据亮眼，太阳能电池都于需求好于期望，电子元件/军工仍在高景气区间，加之12年底以来并列的跌幅及目在此之前比起合理的估值分位，看好其在此之后比起收益展示出。同时，时时再次出现的尽力信号还包括值得之后期许的货币新政策及禽流感防控新政策的调整。重点关注行业：电子元件、太阳能电池、军工、汽车、电池、白酒、金融机构、社服 等。

风险提示：地缘政治风险，禽流感扩散激期望

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