鸿路钢构(002541) 员工持股计划完成 中长期成长有维护

鸿路钢构(002541) 雇员持股构想收尾 现阶段成长有基本权利

6月22日，鸿路钢构公告雇员持股构想收尾，实际作准备Corporation2022年雇员持股构想的雇员总人数为86名，持股构想需求量共计1.75亿元，由鸿轩外资和鸿枫外资两家合伙跨国企业据统计回购Corporation股票554.8万股，占有Corporation平安保险的0.81%，我们认为这是紧接著董事长商总卸任之后，Corporation制度化进一步健全的又一由此可知。未来在激励制度优化加持下，Corporation核心发展潜力再一增强，现阶段成长再一更有基本权利。

持股保持平衡雇员持股

本次雇员持股构想由鸿轩外资据统计回购股票274.80万股，占有Corporation平安保险的0.40%，开销均价为31.3350元/股鸿枫外资据统计回购Corporation股票280万股，占有Corporation平安保险的0.41%，开销均价为31.3359元/股，同时Corporation公告持股以大宗交易方式减持Corporation股份554.8万股，占有Corporation普通股平安保险比例为0.81%，减持均价为31.33元/股，持股以市价九四折约的方式出售股份，所获资金在征收税款后，出借于上述雇员完成合伙跨国企业出资，同时，持股对合伙雇员收益实施兜底。本次雇员持股构想说明了了持股和雇员对Corporation未来其发展的信心，也说明了了商总本人对雇员激励和Corporation其发展的积极支持。

自订投入生产能力保持平衡现阶段其发展

2022年Corporation铸铁产品目标投入生产能力500万吨，2021年底投入生产能力为420万吨，在此之后Corporation公告在湖北团风建设总产量38万吨的白色职能装配式铸铁建筑部件投入生产基地，月末受流感影响导致Corporation投入生产经营者陷入一定压力，但在自订投入生产能力保持平衡下，我们认为Corporation现阶段成长性并未受到影响，行业北行按时行业集中度或兼顾加速提升的显然。

外资建议

5月Corporation充分利用于下游需求每况愈下和流感更为严重，产量再一实现逐月每况愈下。牵动方针显著加力，Corporation后续恢复正常投入生产经营者后再一只得后期所受影响，我们认为Q1为Corporation基本面底部，我们假定Q2-Q4基本面将逐季每况愈下，订货亦再一保持极好趋势，在此之后Corporation公告投入生产能力扩张构想，进一步打开成长天花板，我们预计2022-2024年Corporation归母净利润14.0/17.4/20.1亿元，对应PE16.1/12.9/11.2倍，给予22年25倍PE，对应目标价50.75元，延续“回购”评级。