开源证券：给予巨星农牧买入标准普尔

开源上市公司控股权有限该公司刘不久以后,刘怡然全面性对当红农牧业勉强完成研究并发布了研究著手《该公司信息更新调查结果：兼有价格军事优势及成长性，时间段上行业绩潜能显现》，本调查结果对当红农牧业给出转售评等，意味著净值为33.28元。

当红农牧业(603477)

兼有价格军事优势及成长性，时间段上行业绩潜能显现，保持“转售”评等

当红农牧业发布2022年中报，该公司年底借助于获利15.25亿元（+4.88%），借助于划给上市该公司股东业绩-2.64亿元（-191.60%）。调查结果年底该公司经销、经营管理及开发设计费用同比分之一比稳定，财务费用同比增长104.78%至0.42亿元，；也银行借款减少利息费用及可转债发行费用摊销。保持后半期数据数据分析，我们预料该公司2022-2024年归母业绩为3.16/17.75/23.73亿元，相异EPS分别为0.63/3.51/4.69元，意味著净值相异PE为53.2/9.5/7.1倍。该公司兼有养鱼价格军事优势及资金来源军事优势，保持“转售”评等。

该公司凭借自身产能军事优势，机动通气产能总体规划，助力2023出栏量跃升

经销量化：该公司2022H1生猪出栏68.12万头，其中商品猪、仔猪、种猪分别出栏60.0/7.0/0.9万头。生猪养鱼其业务借助于获利10.86亿元（+25.12%）。根据我们的测算，该公司单Q2商品猪完全价格16.46元/公斤，经销均价14.58元/公斤。

生产商量化：截至调查结果下回，该公司种猪存栏14.4万头，其中典范山羊存栏8.2万头，后备山羊存栏6.2万头，预料该公司下半年典范山羊存栏量将延续增长渐进。

财务量化：调查结果下回，该公司生产商性微生物存款3.63亿元，环比+49.49%；消耗性微生物存款5.59亿元，环比-15.30%。该公司于Q2将一小生产商群人山羊（后半期著手育肥，不计消耗性跳级存款）调入繁育后备种群人（后期著手配种，不计生产商性微生物存款）。该公司高代次种猪生产能力军事优势显著，基于猪价变动，产能机动更改潜能较强。

工业发展总体规划：调查结果下回，该公司固定存款18.01亿元，当期新转固0.47亿元；新添工程9.55亿元，档期新增1.08亿元。调查结果年底，该公司10.0亿元可转债募集出乎意料，并勉强于5月初17日上市交易，本轮资金来源募集将助力该公司东兴一体化项目合上。

该公司未来将探讨生猪养鱼产业链，强劲工业发展其他其业务其他其业务：该公司年底蔬果其业务借助于获利2.29亿元（-6.97%），商品鸡经销借助于获利0.53亿元（-42.77%），制成其业务借助于获利1.54亿元（-40.99%）。该公司未来将探讨生猪养鱼产业链，强劲工业发展制成其业务。

安全性提示：生物疫病发生假设，新冠非典压制消费及该公司经销节奏等。

上市公司之天狼星互联根据将近三年发布的研报样本计算，开源上市公司刘不久以后研究员团队对该股研究较为深入，将近三年数据数据分析精度概领军分布为79.38%，其数据数据分析2022获选划给业绩为业绩3.16亿，根据魏茨县换算的数据数据分析PE为53.68。

月所业绩数据数据分析明细如下：

该股将近来90日内分别为9家机构给出评等，转售评等7家，减持评等2家；过去90日内机构目标均价为33.0。根据将近五年财报样本，上市公司之天狼星估值数据分析工具辨识，当红农牧业（603477）行业内竞争力的护城河良好，业绩潜能极差，获利成长性极差。财务可能会有迫切需要，须重点关注的财务量化都有：货币资金来源/总存款领军、有息存款负债领军。该股好该公司量化2天狼星，好生产商价格量化2天狼星，综合量化2天狼星。（量化仅供参考，量化范围：0 ~ 5天狼星，最高5天狼星）

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